COMEX : le ratio or physique/papier explose à 542 !

COMEX : le ratio or physique/papier explose à 542 !

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Jusqu’à aujourd’hui. À l’occasion de la dernière mise à jour des statistiques du Comex, nous apprenons que pas moins de 201.345 onces d’or enregistré ont quitté cette catégorie à la demande de leurs propriétaires pour passer en « éligible » réduisant de ce fait de 73 % l’or enregistré du Comex passant de 275.000 à 74.000 onces en 24 heures.

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Scotia Mocatta (-95k), HSBC (-85k) et Brink’s (-21k) sont les responsables de cette baisse. En attendant, l’intérêt ouvert (or papier) sur l’or est resté largement inchangé à environ 40 millions d’onces.

Ce qui signifie que le ratio que nous suivons de près depuis août 2015, soit depuis sa première explosion, qui détermine la quantité d’or papier susceptible de revendiquer la livraison d’une seule once physique a littéralement explosé.

Comme le graphique en en-tête le montre et qui même sorti de son contexte est troublant, l’intérêt ouvert s’élevant à 40 millions d’onces d’or et les 74.000 onces de métal physique se trouvant dans les coffres du Comex ce lundi signifient qu’il y a 542 demandes potentielles de livraison pour une seule once de métal jaune existant. Soit un facteur de dilution de 0,2 %.

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Néanmoins les sceptiques suggèrent que sur la base d’une interprétation du contrat de livraison, le Comex peut tout simplement se servir dans les stocks d’or éligible pour satisfaire les demandes de livraison même en l’absence explicite de l’autorisation du propriétaire du métal.

Cela dit, cela ne change rien au fait qu’il n’y a plus que deux tonnes d’or pour satisfaire les demandes de livraison sur la base des protocoles en vigueur, ce qui est interpellant. Sans parler du fait que cette explication élude la question suivante : pourquoi tant de propriétaires d’or physique passent leur métal de la catégorie « enregistré » à « éligible » ?

Vu qu’il ne reste désormais plus que 74.000 onces d’or enregistré dans les coffres du Comex soit un peu plus de deux tonnes, on pourrait très rapidement savoir si les sceptiques ont raison ou tort. Car à ce train-là, les stocks d’or enregistré pourraient rapidement être à sec à la prochaine demande de livraison. Ou à l’impossibilité de la satisfaire. »

  • rien

    Merci; cela ne m’étonne pas, j’avais dit il y a peu 100, 200 de ratio et pourquoi pas 500, eh bien, c’est fait !

    Cela dit, il n’empêche que j’y comprends toujours rien : ce sont les banques qui font ce montage; Quel particulier irait actuellement acheter du papier ???

    La preuve que je ne comprends rien. Que signifie : « « enregistré » à « éligible » ???? Incompréhensible pour un néophyte! !

  • Mehdi

    bonjour. Est-ce à dire que le vrai prix de l’once d’or doit être multiplié par 542 ?

    • rien

      si seulement ! Oh, mon dieu, en ce cas…

  • rien

    Question : le marché-papier peut-il un jour disparaitre ???
    Où puisent-ils leur or si la demande de la Russie/Inde/Chine est si forte ???
    Là, il y a une chose que je ne saisis pas !
    Est-ce envisageable qu’il n’y ait plus rien à vendre, a production mondiale, hormis la Chine qui n’exporte pas, étant de de 2000 tonnes ?
    Si j’ai bien compris la demande de la Chine dépasse la production mondiale annuelle … Qu’on m’explique ? L’étranglement, c’est pour quand ?