Michael Pento : va-t-on revivre 1987 en 2014 ?

Michael Pento : va-t-on revivre 1987 en 2014 ?

inflation-michael-pentoTraduction de l’article de Michael Pento paru sur KWN le 14 décembre, notre Mr Treasuries :

« Le lundi 18 octobre 1987, le Dow Jones a perdu 508 points (22 %). Beaucoup de théories ont été avancées pour expliquer ce crash, alors que la vérité est simple : la forte montée des taux d’intérêt avait engendré une panique.

Hausse des taux, crash boursier

Similairement, un crash boursier similaire attend les marchés lorsque le tapering sera activé. Il y a 26 ans, cette montée des taux d’intérêt était le résultat direct d’une inflation qui s’accélérait. L’année 1987 avait démarré avec une inflation bénigne. L’indice des prix à la consommation en janvier affichait une inflation de 1,4 % par rapport à la même période de l’année dernière. Cependant, dès octobre, l’indice des prix à la consommation est grimpé en flèche à 4,4 % sur base annuelle. Cette augmentation rapide de l’inflation a effrayé les « anges gardiens des obligations », qui se souvenaient très bien de la méthode utilisée par Volcker , 6 ans auparavant, afin de terrasser l’inflation (taux directeur à presque 20 %). La crainte était que le successeur de ce dernier, Alan Greenspan, aurait  à recourir aux mêmes méthodes. C’est ainsi que le bon du Trésor à 10 ans est passé d’un peu plus de 7 % en janvier 1987 à plus de 10,2 % une semaine avant ce lundi noir.