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Argent physique

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sticks d'argent physique entre 2015 et 2016 à Shanghai

Article de SRSroccoreport.com, publié le 19 avril 2016 :

« Il apparaît qu’un événement de taille pourrait se produire sur le marché de l’argent, et que les Chinois s’y préparent. Après le lancement du fix or de la Chine aujourd’hui, les cours des métaux précieux sont partis à la hausse. À un moment donné, l’argent était en progression de 5 %. Le métal gris est en ce moment à plus de 17,2 dollars, un niveau plus vu depuis plus d’un an.

Même si l’or fut au centre de toutes les attentions aujourd’hui en raison du lancement du fix or en yuan à Shanghai, cela fait 6 mois que des choses très intéressantes ont lieu sur le marché de l’argent…

Tandis que les stocks d’argent du COMEX ne cessent de baisser depuis leur pic de juillet 2015 (184 millions d’onces) pour s’élever aujourd’hui à 154 millions d’onces, les stocks d’argent de la bourse de Shanghai ont connu une trajectoire opposée. Et pas d’un peu, comme le montre le graphique ci-dessus.

Les stocks d’argent de la Shanghai Futures Exchange (SHFE) ont atteint un plus bas de 233 tonnes (soit 7,5 millions d’onces) le 20 août 2015. Cependant, les stocks ont commencé à être vraiment bien regarnis en 2016, avec notamment une hausse de 596 t à 802 t entre décembre et janvier. Cette augmentation s’est poursuivie à des rythmes bien plus élevés dans les mois suivants : aujourd’hui, les stocks d’argent de la bourse de Shanghai s’élèvent à 1706 tonnes !

Autrement dit, les quantités d’argent physique à Shanghai ont triplé en moins de 6 mois. Pourquoi ces stocks ont-ils explosé de cette façon, et en si peu de temps ? Les Chinois savent-ils quelque chose que nous ignorons ?

Pour vous aider à comprendre la portée de cette hausse, comparons-la aux inventaires d’argent de la banque de lingots qui possèdent le plus de métal gris au monde, la JP Morgan. On a beaucoup parlé de l’accumulation d’argent métal de la JP Morgan au Comex. La voici représentée par un graphique Nick Laird de Sharelynx.com :

stocks d'argent de la JP Morgan entre 2011 et 2016

La JP Morgan a commencé à accumuler de l’argent métal lorsque son cours a plafonné à 50 $ en 2011. En avril 2012, la JP Morgan possédait environ 4 millions d’onces d’argent. Les stocks de la banque n’ont cessé de grimper tout au long de la chute du prix du métal jusqu’à 14 $ l’once. Aujourd’hui, la JP Morgan possède dans les coffres du Comex 69,4 millions d’onces.

Cependant, les stocks de la bourse de Shanghai ont augmenté bien plus rapidement. Comme ceci :

JP-Morgan-vs-shanghai-argent

Il a fallu 4 ans à la JP Morgan pour porter ses stocks d’argent de 4 millions à 69,4 millions d’onces. À Shanghai, seulement 8 mois ont été nécessaires pour passer de 7,5 millions d’onces à 54,7 millions d’onces. De plus, n’oubliez pas que la majorité du métal a été acquis durant ces 4 derniers mois.

Comment expliquer ces développements ? Probablement en partie par la levée de l’interdiction de l’importation de minerai d’argent et de ses produits concentrés raffinés en novembre 2015. (…)

Cela dit, les stocks d’argent métal de la bourse de Shanghai n’ont jamais été aussi élevés. Le record antérieur de 1143 tonnes date de mai 2013. Quelle que soit la raison, la bourse de Shanghai accumule beaucoup d’argent, et très rapidement.

energie-solaire-chine-aide-investissements-2020

Comme je l’ai mentionné dans un article antérieur, l’Inde et la Chine souhaitent développer à grande échelle l’énergie solaire d’ici 2020-2022. L’Inde ambitionne de produire 100 gigawatts d’électricité via l’énergie solaire d’ici 2022, et la Chine 100 gigawatts d’ici 2020. Ces plans exigeront de grandes quantités d’argent. (…) »

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Difficile de faire des choix dans l’actualité en ce moment, qui est très riche. Voici un condensé d’informations montrant que la demande pour l’or et l’argent physique est très soutenue, aussi bien du côté des particuliers que des Etats.

La US Mint vend des Silver Eagles à la pelle

Commençons tout d’abord par l’argent. Nous avons évoqué à plusieurs reprises la grosse demande pour les pièces d’argent Silver Eagle américaines via SRS Rocco Report, qui suit ce dossier de très près. C’est ainsi qu’au début du mois d’octobre, lorsque l’argent est passé sous la barre des 17 $, le record hebdomadaire des ventes de pièces d’argent de 2014 a été battu. La tendance s’est poursuivie durant tout le mois, et l’édition 2014 du mois d’octobre devrait entrer dans les annales des ventes de la US Mint. Nous en sommes déjà à 3,815 millions de pièces écoulées, soit bien plus que les années précédentes, alors que le mois n’est pas même pas encore terminé ! La hausse des ventes de pièces d’argent se retrouve également du côté de la monnaie canadienne.

Du côté des banques centrales, nous avons expliqué à maintes reprises comment la Chine procède pour accumuler en catimini du métal jaune via de nouveaux canaux d’importation domestique plus opaques (notamment via Shanghai et Pékin, alors que par le passé les importations étaient facilement évaluables en consultant les statistiques de Hong Kong) sans rapporter aucun changement sur l’état de ses réserves au FMI, tout en annonçant la construction de nouveaux bâtiments destinés à entreposer du métal…

Demande de la banque centrale de Russie

Mais la Russie est également très active sur le marché de l’or. En septembre dernier, elle a acheté 1,2 million onces d’or, soit un peu plus de 37,3 tonnes. Il s’agit du plus gros achat sur base mensuelle de l’histoire de la Russie, qui a saisi à 2 mains l’opportunité unique d’acheter du métal à prix cassé durant la baisse que nous avons connue.

Ed Steer a écrit dans sa lettre d’information que ce tonnage est bien plus important que le métal produit sur place en un mois, ce qui lui fait penser que la Russie, en plus de ses réserves officielles, possède également des réserves officieuses (source).

L’Inde pourrait mettre en place de nouvelles barrières pour juguler la demande, en hausse de 450 %

En Inde, on avait pensé que le premier ministre Modi pourrait lever une partie des barrières qui ont été mises en place par le gouvernement précédent pour dissuader les Indiens d’acheter de l’or. Mais vu l’explosion de la demande, ce serait le contraire qui serait à l’ordre du jour, alors que les importations ont doublé en septembre, passant de 2 milliards en août à 3,8 milliards de dollars le mois suivant. Par rapport au même mois de l’année dernière, il s’agit d’une explosion de 449,7 %.

 

GoldCore, qui fournit l’information, précise également que les livraisons au Shanghai Gold Exchange continuent d’être élevées, 68,4 tonnes ayant quitté ses coffres rien que la semaine dernière. Sur le graphique ci-dessus, vous pouvez vous faire une idée du déficit d’offre face à la demande, une situation qui perdure depuis la toute fin des années 90, et qui reste le meilleur argument de ceux qui affirment que l’or est fortement sous-évalué.