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Assurance

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or

L’or et l’argent peuvent être exploités à des fins spéculatives, mais ceux qui comprennent bien de quoi il s’agit savent que les métaux précieux sont avant tout une assurance contre toutes sortes de risques, du crash boursier à l’inflation galopante en passant par les guerres ou la déflation. En 2014, le métal jaune a de nouveau rempli à merveille son rôle d’assurance tout risque. Et l’année prochaine, il sera encore et toujours la meilleure protection dans un monde où les risques ne font que s’accumuler.

Pour les Russes, l’or a explosé de 80 % en 2014. Pour les Japonais, le métal jaune s’est apprécié de 12 %. Et même pour nous, Européens, qui utilisons l’euro, le métal jaune a augmenté d’environ 9 %. Si nous citons ces chiffres, ce n’est pas pour mettre en exergue les profits que l’or aurait permis de dégager, mais pour insister sur le rôle central de l’or dans la préservation du pouvoir d’achat, la raison majeure qui devrait motiver les particuliers, quel que soit le montant de leurs économies, d’acheter de l’or.

Plus les années passent sans crise, plus les risques qu’un événement majeur intervienne augmentent, ainsi que sa gravité. En 2014, les taux obligataires ont baissé, les marchés actions ont augmenté. Mais les premières fissures sont apparues avec la fin du dernier QE de la Fed, soit la chute des cours du pétrole. Si celle-ci devait perdurer, ou même en cas de statu quo, c’est toute l’industrie de la fracturation hydraulique américaine qui sera directement menacée, soit le seul pan de croissance américain qui a permis à son économie de ne pas être en récession (1). La baisse du pétrole pose un risque déflationniste clair.

De nombreux scénarios sont possibles pour 2015. Le plus plausible serait un crash boursier, alors que les marchés s’attendent à une remontée des taux aux États-Unis en juin. Les marchés qui s’effondrent entraîneraient dans un premier temps les cours des métaux précieux à la baisse, mais la Fed serait alors forcée d’intervenir en lançant son QE4, ce qui propulserait l’or et l’argent à la hausse. En quelque sorte, la rediffusion de l’épisode de 2008 et 2009, à la différence que cette fois, le QE4 pourrait exploser le marché obligataire et envoyer le cours de l’or vers les sommets.

Second scénario plausible, la récession économique devient tellement grave aux environs de la moitié de l’année que la Fed abandonne même l’idée de remonter les taux. Nous assisterions alors une correction sur les marchés, cet aveu de la Fed rendant les perspectives économiques moroses. La menace de la montée des taux disparaissant pour les métaux précieux, ceux-ci bénéficieraient d’une bonne année, au même titre que les obligations.

3e scénario, Goldman Sachs a raison et l’économie américaine continue de monter en puissance. Les taux sont relevés, le dollar s’apprécie. Les investisseurs se débarrassent encore plus de l’or pour profiter de la hausse des marchés. Les Indiens et les Chinois continuent d’accaparer tout l’or physique disponible à des cours intéressants, pour se protéger du déclin de leur propre monnaie face à un dollar plus fort. Mais suite à l’appréciation de sa monnaie, l’économie américaine n’est plus compétitive et les bénéfices des entreprises chutent, ainsi que la bourse. Le QE4 est lancé, le marché obligataire s’effondre, tandis que l’or et l’argent décollent.

Bien entendu, il ne s’agit que de scénarios théoriques. Fin 2013, personne n’avait vu venir l’effondrement du pétrole. Bien malin est celui qui parviendra à prédire ce qu’il adviendra en 2015, au niveau des événements, mais aussi du timing. Par contre, ce qui est certain, c’est que les risques s’amoncellent, et que chaque jour qui passe ne fait que nous rapprocher d’une crise majeure.

Sources : http://www.arabianmoney.net/gold-silver/2014/12/23/why-gold-and-silver-will-continue-to-be-the-perfect-hedge-in-2015/
(1) http://www.zerohedge.com/news/2014-12-23/20-stunning-facts-about-energy-jobs-us