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Euribor

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JP Morgan

JPMorgan Chase & Co., HSBC Holdings Plc et Crédit Agricole SA ont été condamnés à payer une amende totale de 435,5 millions d’euros pour avoir manipulé l’Euribor (l’un des taux principaux de référence du marché monétaire de la zone euro) alors que le régulateur antitrust de l’Union européenne vient de finaliser une enquête longue de 5 ans sur ce scandale.

Le trio a conspiré pour manipuler le taux de l’Euribor et a échangé des informations sensibles en faveur de ses positions sur les marchés des produits dérivés apparentés, tout ceci à l’encontre des règles antitrust européennes, a déclaré la Commission européenne ce mercredi dans un communiqué diffusé par courriel. La JPMorgan doit payer 337,2 millions d’euros, HSBC écope d’une pénalité de 33,6 millions d’euros tandis que le Crédit Agricole devra s’acquitter de la somme de 114,7 millions d’euros.

« La participation des banques à une telle machination fut très lucrative, » a déclaré Margrethe Vestager, commissaire antitrust, à un parterre de journalistes à Bruxelles, ajoutant qu’il est très difficile d’estimer précisément les profits engendrés. « De très faibles mouvements de l’Euribor peuvent avoir d’énormes impacts vu les volumes d’échanges en jeu. »

L’enquête de l’Union européenne concernant la manipulation de l’Euribor fut compliquée il y a 3 ans lorsque le Crédit Agricole, JPMorgan et HSBC refusèrent de participer à l’accord global qui incluait 4 autres banques, dont Deutsche Bank et Société Générale.

Les 3 banques ont réagi officiellement en refusant le verdict ; elles comptent faire appel de la décision de la Commission.

9 milliards de dollars d’amendes

Environ 9 milliards de dollars d’amendes ont été collectés contre une douzaine de banques par les différents régulateurs mondiaux à propos de la manipulation du taux interbancaire de Londres et d’autres taux de référence durant les 4 dernières années, tandis qu’une vingtaine de traders ont été inculpés.

Le Libor et l’Euribor, les taux interbancaires européens, permettent de jauger le coût estimé du crédit à une certaine échéance. Ces taux sont une référence utilisée pour calculer le paiement des intérêts de trillions d’euros de produits financiers, dont les crédits hypothécaires.

Source : Bloomberg

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euro

Rembourser moins d’argent que la somme empruntée ce qui semble être une absurdité sans nom est désormais une réalité dans 2 pays européens. Après le Danemark, c’est au tour de l’Espagne d’offrir de « l’argent gratuit » à certains emprunteurs grâce à la magie des taux d’intérêt négatifs et des taux variables.

C’était la banque danoise Nordea Credit qui avait ouvert le bal et comme le rapporte ZeroHedge, la banque espagnole Bankinter SA, la 7e du pays, paie à certains de ces emprunteurs des intérêts sur leur crédit hypothécaire en déduisant ces intérêts du principal dû.

L’article du média iconoclaste américain cite un papier du Wall Street Journal qui rapporte que certaines banques ont été poussées à modifier leurs programmes informatiques, à mettre à jour leurs clauses juridiques et leurs feuilles de calcul afin de prendre en compte les taux d’intérêt négatifs, preuve si besoin en était qu’il s’agit d’une anomalie économique pour ne pas dire une absurdité. Jugez-en plutôt, selon l’article du Wall Street Journal :

« Les banques définissent les taux d’intérêt de la plupart de leurs crédits sur la base d’indices de référence comme l’Euribor. Vu le déclin des taux, parfois au-dessous de zéro, certaines banques se sont retrouvées dans la situation paradoxale de devoir payer des intérêts à ceux qui leur ont emprunté de l’argent.

Les prêteurs dans l’espoir d’éviter de devoir payer les emprunteurs, se sont tournés vers les banques centrales pour conseil. Mais la réponse fournie est loin de les rassurer.

La banque centrale du Portugal a récemment décidé que les banques devraient payer des intérêts si l’Euribor, plus une petite marge, tombait sous 0. Cependant, elle a déclaré que les banques étaient libres de prévoir des « mesures de précaution » pour les crédits hypothécaires futurs. Plus de 90 % des 2,3 millions de crédits hypothécaires en cours au Portugal sont à taux variable et déterminés par l’Euribor.

En Espagne, un porte-parole de la banque centrale a déclaré que la question était en cours d’examen. (…) En Italie, on attend également des instructions car les contrats des prêts existants ne prennent pas en compte un taux de référence en territoire négatif. (…) »

De l’argent gratuit, voilà tout ce qu’ils ont trouvé pour maquiller la récession. La prochaine étape, le cours légal pour les billets de Monopoly ?