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Mars 2015

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Article de Bloomberg, publié le 20 avril 2015 :

« Après une pause de 2 mois, l’appétit de la Russie pour l’or est de retour. Les réserves en or du pays sont passées à 39,8 millions d’onces, soit environ 1.238 tonnes en date du 1er avril, contre 38,8 millions d’onces un mois plus tôt d’après le communiqué publié sur le site de la banque centrale de Russie lundi. L’acquisition de ces 30 tonnes en mars est le plus gros achat mensuel de la Russie depuis septembre.

La Russie, 5e au classement mondial des nations qui possèdent le plus d’or, est repassée à l’achat après une pause en janvier et février. Le pays, qui avait acheté du métal durant chacun des 9 derniers mois de 2014, avait effectué ces achats afin de diversifier ses réserves en devises et résoudre des soucis de liquidités du rouble, avait déclaré en février le gouverneur de la banque, Elvira Nabiullina. (…)

Depuis 2005, la Russie a plus que triplé ses réserves en or et possède aujourd’hui plus de métal que depuis au moins 1993, d’après les statistiques du FMI.(…) »

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Tout individu possédant des notions de monétarisme sait que dans notre système monétaire actuel,  les cycles d’expansion économique sont avant tout dictés par les niveaux de crédit. Il est donc très troublant d’apprendre qu’aux États-Unis l’index de refus de crédit s’est effondré à des niveaux jamais vu, même pas au pic de la crise Lehmann.

Il ne s’agit pas que du seul indicateur concernant le crédit à être mentionné par ZeroHedge et qui n’augure rien de bon. Le mois dernier on a également assisté à un effondrement du crédit renouvelable (cartes de crédit), le pire reflux depuis décembre 2010 et qui explique « pourquoi le consommateur américain est littéralement entré en hibernation ». Une apathie qui n’a évidemment rien à voir avec le climat mais avec la réticence d’effectuer des achats à crédit, ce qui montre à quel point le consommateur américain a confiance en l’avenir.

Si la tendance avait déjà commencé à se détériorer en février, la situation a totalement tourné au vinaigre en mars :

« Mais le refus de crédit est de loin l’événement le plus troublant ayant chuté d’un déjà faible 48,1 à 42,9. Nous sommes en territoire de contraction du crédit, du jamais vu depuis le tout début de la récession. Soudainement, les sociétés ont du mal à se financer. Les comptes mis en recouvrement suggèrent que de nombreuses sociétés sont en difficulté. En ce qui concerne les litiges (concernant les remboursements), les choses se sont légèrement améliorées mais ils restent en dessous de 50. Cela montre que les sociétés sont dans une telle détresse qu’elles ne prennent même plus la peine d’ouvrir un litige ; elles essayent juste de survivre. (…) »

Pas vraiment de quoi pousser Mme Yellen à augmenter les taux en juin même s’il faudra patienter quelques semaines pour voir si la tendance s’inscrit dans la durée.

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En mars 2015, les importations d’or de l’Inde ont plus que doublé par rapport au même mois de l’année précédente. 3 chaînes de télévision indienne ont rapporté que les importations de mars ont totalisé 125 tonnes contre 60 tonnes en mars 2014.

Durant l’année comptable 2014/2015, qui a pris fin le 31 mars, les importations ont bondi pour atteindre 900 tonnes soit 36 % de plus que l’année dernière d’après les reportages télévisés.

Les importations d’or du plus gros consommateur de métal du monde ont augmenté en mars en raison du festival hindou Akshay Tritiya une période considérée comme propice pour acheter de l’or ainsi que grâce à la période des mariages qui a lieu en ce moment durant laquelle la demande pour l’or augmente traditionnellement d’après Rahul Gupta (directeur de P.P. Jewellers) s’exprimant auprès de Reuters.