Le marché de l’or pourrait faire face à un véritable test cette semaine en se maintenant au-dessus de 1.700 $ l’once. Ce niveau est critique pour le métal précieux, qui est resté largement au-dessus de celui-ci au cours de l’année 2021, selon les analystes.
Même avec les craintes liées à Evergrande, l’or ne parvient pas à dépasser durablement le niveau de 1.750 $ l’once. Et avec des rendements obligataires plus élevés et un dollar plus fort en raison de la dernière communication de la FED, le métal précieux pourrait tester les 1.700 $, a déclaré Edward Moya, analyste de marché principal d’OANDA.
« L’or a défendu les 1.700 $ tout au long de l’année, à l’exception d’un bref moment où il a chuté à 1.680 $ », a expliqué Moya à Kitco News.
L’or a toujours su trouver des acheteurs en dessous de ce niveau. Mais cela va-t-il continuer ? « Les investisseurs se préparent maintenant à ce que la FED commence à diminuer son QE en novembre et le termine l’année prochaine », a annoncé Moya.
Actuellement, l’or a tendance à s’apprécier lorsqu’un risque se manifeste, pour ensuite abandonner tous ses gains à mesure que les tensions s’atténuent.
Cette semaine, l’accent sera mis sur le débat sur le plafond de la dette, la secrétaire américaine au Trésor Janet Yellen et le président de la Réserve fédérale Jerome Powell soulignant continuellement l’urgence de la question. Les progrès autour du paquet concernant les infrastructures seront également sur la table.
Tout obstacle concernant ces événements peut aider à soutenir les prix de l’or cette semaine, a noté Moya. « On craint que cela ne soit pas fait à temps. Mais, en fin de compte, il devrait y avoir un accord sur le plafond de la dette, a-t-il déclaré. Si les rendements obligataires continuent d’augmenter, cela fera du tort à l’or. »
Simultanément, s’il y a une résolution facile du plafond de la dette, si la fermeture des services publics est évitée, si le projet de loi sur les infrastructures est adopté et si les actions américaines repartent à la hausse vers un nouveau record, alors l’or pourrait passer en dessous de 1.700 $, a ajouté Moya.
À l’heure actuelle, l’heure est à la temporisation dans le secteur de l’or, certains traders surveillant l’impact à plus long terme des soucis d’étranglement des chaînes logistiques.
« Nous avons entendu les soucis d’entreprises comme Nike et Fedex. Il s’agit soit de problèmes de chaîne d’approvisionnement, soit de pénuries de main-d’œuvre. Tout semble indiquer des pressions inflationnistes, a rappelé Moya. Cela pourrait déclencher une autre hausse des taux obligataires. Mais finalement, l’or finira par se comporter comme une protection contre l’inflation. » Néanmoins, jusque-là, le métal jaune est susceptible de rester vulnérable, a confié Moya.
Avec Powell confirmant le début de la réduction du QE en novembre, le risque pour l’or est baissier, a expliqué Bart Melek, de TD Securities.
Mais au-delà de cela, l’environnement reste favorable pour l’or. Une baisse massive est donc peu probable, a signalé Melek à Kitco News. « Avec le ralentissement de la croissance à l’échelle mondiale, il sera de plus en plus difficile pour l’économie américaine d’afficher les taux de croissance actuels. Et compte tenu des objectifs politiques de plein emploi de la FED, elle tolérera une inflation supérieure à l’objectif. Il pourrait être nécessaire pour la FED de maintenir ces taux bas pendant une longue période », a précisé Melek.
De plus, lorsque Powell parle de réduction, il ne parle que de réduire les achats d’actifs actuels, et non de vendre ce que la FED a acquis pendant la pandémie. Et cela joue en faveur de l’or, a-t-il noté. « Les taux seront assez bas. Ce n’est pas une mauvaise situation pour l’or. Est-ce que je vois l’or grimper en flèche ? Non. Mais je ne le vois pas trop baisser non plus. J’anticipe un rebond une fois que le programme de réduction aura démarré », a déclaré Melek.
