Le système financier russe est frappé depuis ce matin par quelque chose qui est loin d’être un ensemble normal de sanctions, et plutôt considéré comme une forme de guerre économique.
C’est le déploiement d’armes lourdes sur un théâtre de guerre financier. Et il est conçu pour plonger l’ensemble de la Russie dans une récession aussi profonde que possible, avec le chaos supplémentaire des paniques bancaires.
Cela pourrait coûter à la Russie, un prix immédiat en termes de stabilité financière et sociale, pour l’invasion et le bombardement de l’Ukraine, et le faire comprendre au peuple russe et à toute personne de l’élite russe qui doute des actions de son président.
Cibler la banque centrale d’un pays du G20 est sans précédent. Selon les termes de la Commission européenne, elle est destinée à « paralyser » la capacité de la Banque centrale russe à défendre le système financier russe contre les sanctions. Comme l’a dit explicitement la Maison Blanche : « Nous prévoyons d’imposer des mesures visant à garantir que la Russie ne puisse pas utiliser sa Banque centrale pour soutenir sa monnaie et saper l’impact de nos sanctions ». Comme l’a déclaré la ministre des affaires étrangères, Liz Truss, les Alliés « font tout ce qui est en leur pouvoir pour dégrader l’économie russe ».
Les banques centrales jouissent normalement d’une immunité souveraine. Le ciblage de la banque centrale russe a lieu explicitement pour désarmer le trésor de guerre de 630 milliards de dollars de l’État russe. Le jour de l’invasion, des interventions utilisant ces réserves ont permis de sauver le rouble après qu’il ait atteint un plancher record par rapport au dollar.
L’ancien Premier ministre russe Mikhaïl Kassianov a écrit sur Twitter que l’Occident « gelait les réserves internationales de la Russie » en ciblant la Banque centrale.
« Il n’y a plus rien pour soutenir le rouble. Mettez en marche la presse à imprimer. L’hyperinflation et la catastrophe économique sont à portée de main », a-t-il ajouté.
Ces mesures font du rouble un pari à sens unique à la baisse sur les marchés des devises d’aujourd’hui. L’exclusion simultanée des principales banques de détail russes du système de messagerie Swift crée une certaine incertitude au niveau national. La Banque centrale russe a dû rassurer le public et les marchés sur le fait qu’elle disposait de roubles illimités pour assurer la stabilité du système. Il existe des risques que les retombées sur les marchés se propagent au-delà de la Russie.
Mais il s’agit d’une arme unique, conçue pour une situation unique. Des nations représentant la moitié de l’économie mondiale, utilisant de nombreux leviers de puissance financière contre une autre représentant 2 % de l’économie mondiale, tout en maintenant les exportations d’énergie et les armes nucléaires dans les bunkers.
