L’or va clôturer le mois de septembre en baisse de près de 90 $. Des analystes mettent en garde contre un éventuel lessivage si l’or tombe en dessous de 1.700 $ l’once.
La hausse des rendements du Trésor américain et le dollar américain plus élevé font baisser l’or dans un contexte de craintes inflationnistes et de sentiment de risque sur le marché, selon les analystes.
« Les rendements et le dollar en constituent la majeure partie. Il existe une corrélation inverse entre les rendements plus élevés et les métaux. Lorsque les rendements explosent, les métaux sont en baisse et l’USD est en hausse », a déclaré Daniel Pavilonis, courtier principal en matières premières de RJO Futures, à Kitco News.
L’or est « en suspension », a expliqué Pavilonis de RJO Futures, notant que si le métal précieux tombe en dessous de 1.673 $, le marché pourrait subir un effondrement jusqu’à 1.550 $ l’once.
Compte tenu du bond de l’indice du dollar américain, l’or résiste plutôt bien, a relevé Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux de MKS PAMP GROUP.
« L’or s’échange actuellement à 1.730 $ (le même niveau lorsque Bitcoin a atteint son pic de 60 000 $ et que l’attention était tournée vers les cryptos). 1.675 $ est le niveau crucial. L’or doit regagner son ancien niveau de support (1.750 $) avant que la moyenne mobile sur 50 jours puisse être envisagée (1.786 $) », a-t-il ajouté.
Après que le président de la FED a signalé que la réduction du QE pourrait commencer en novembre et se terminer au milieu de l’année prochaine, tout le sentiment d’aversion au risque à court terme a profité au dollar américain et non à l’or, a souligné Shiels.
Et une réévaluation significative du dollar américain à la hausse pourrait conduire à une vente massive sur le marché de l’or, a ajouté Shiels. « Si la révision actuelle des taux et de l’USD se poursuit, faisant sortir les rendements réels du territoire négatif et si l’USD revient près des sommets du COVID (ce qui serait un mouvement massif…), cela implique que le juste prix de l’or se situe entre 1.450 et 1.470 $. » (…)
Malgré cela, il y a encore des optimistes qui citent l’impression monétaire massive.
« L’or est une protection contre l’inflation, a rappelé Pavilonis. Mais les taux augmentent, ce qui empêche une appréciation du métal. À un moment donné, les taux ne seront plus assez élevés pour couvrir l’inflation. Cela pourrait se produire vers la fin de l’année ou le milieu de l’année prochaine. »
En outre, la bonne nouvelle pour les investisseurs dans les métaux précieux est que la relation inverse de l’or avec des rendements plus élevés ne durera pas éternellement, d’après Pavilonis. « La réduction du QE n’est pas une augmentation des taux. Si la FED rejette l’idée d’augmenter les taux d’intérêt dans un avenir proche, il est possible qu’il y ait un décalage avec l’inflation réelle », a-t-il déclaré. (…)
