Très récemment, plusieurs actifs ont décroché brutalement.
Des mouvements rapides.
Des graphiques qui s’inclinent presque verticalement.
Et cette impression que tout va plus vite qu’avant.
Derrière ces secousses, on retrouve presque toujours le même mécanisme.
L’effet de levier.
L’effet de levier consiste à investir avec de l’argent que vous ne possédez pas.
Vous engagez une somme limitée et le reste est prêté par une plateforme ou un intermédiaire. Sur le papier, cela paraît anodin. Dans les faits, cela change complètement la nature du risque.
Prenons un exemple simple.
Vous investissez 1 000 € avec un levier x5.
Vous contrôlez donc 5 000 € d’actifs.
Si le prix monte de 10 %, votre position gagne 500 €.
Votre capital progresse alors de 50 %.
C’est précisément ce qui rend l’effet de levier séduisant.
Il donne le sentiment d’accélérer le temps.
De multiplier les opportunités.
Mais le mécanisme fonctionne exactement dans l’autre sens.
Si le prix baisse de 10 %, la position perd 500 € et la moitié de votre capital disparaît.
Et si la baisse se poursuit, la plateforme coupe automatiquement la position, souvent sans vous consulter.
C’est ce que l’on appelle une liquidation.
L’actif est vendu de force afin de rembourser le prêt.
Peu importe que vous pensiez que le marché va rebondir.
Peu importe votre horizon d’investissement.
La décision est technique. Automatique.
C’est ici que le véritable danger apparaît.
Lorsque les marchés deviennent nerveux, les premières baisses déclenchent des liquidations.
Ces ventes forcées accentuent la chute des prix.
Ce qui provoque de nouvelles liquidations.
Le cercle vicieux s’active.
On ne parle plus seulement d’un mouvement naturel de marché.
On parle d’une mécanique qui s’emballe.
Les actifs achetés avec effet de levier chutent plus vite et beaucoup plus violemment. Non pas parce qu’ils valent soudainement zéro, mais parce qu’ils sont détenus avec de la dette.
L’or physique fonctionne à l’inverse.
À l’exception de l’or papier comme les ETF ou les contrats à terme, il existe très peu d’effet de levier sur l’or physique détenu directement.
Il n’est pas détenu dans une logique de profit rapide, mais de protection.
On n’achète pas un napoléon 20 francs ou un lingot pour le revendre dans la journée.
On le détient pour stabiliser une partie de son patrimoine.
Il n’y a donc pas de ventes forcées au pire moment.
Cela ne signifie pas que l’or ne peut jamais baisser.
Le cours de l’or fluctue, parfois fortement.
Il réagit aux taux d’intérêt, au dollar, aux décisions des banques centrales.
Mais sa fonction est différente.
Il est détenu pour traverser les périodes instables sans subir de décisions imposées par un intermédiaire financier.
Sans appel de marge.
Sans algorithme qui décide à votre place.
C’est pour cette raison que, lorsque les marchés se tendent, l’or résiste généralement mieux.
Non pas parce qu’il serait magique.
Mais parce qu’il n’est pas construit sur de la dette à court terme.
L’or physique n’est pas un outil de performance.
C’est un outil de stabilité.
Il ne vous enrichit pas rapidement.
Il ne promet pas des gains spectaculaires.
Mais il vous évite les décisions forcées, au pire moment.
Et dans un environnement où tout semble accéléré, éviter une perte irréversible vaut souvent plus que rechercher un gain hypothétique.
Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que l’auteur de Or Argent et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
