On ne va pas se mentir, le petit coup de mou de l’or ces derniers jours a de quoi faire douter les plus optimistes. Mais si on prend un peu de recul, on est loin du krach. On parle plutôt d’une saine respiration après un rallye qui a quand même propulsé le métal jaune au-dessus de la barre psychologique des 5 000 dollars.
Le facteur Iran : l’accalmie qui calme les prix Ce qui a freiné la machine récemment ? C’est le Moyen-Orient. Avec les rumeurs d’un « deal » diplomatique entre Washington et Téhéran qui circulent depuis le Nouvel An chinois, la prime de risque géopolitique a pris un coup de vieux. Résultat : les contrats à terme ont glissé vers les 4 970 – 4 980 dollars. Pour faire simple, quand la peur s’éloigne, l’or perd son rôle de bouclier immédiat.
Mais attention à l’excès de confiance. Ole Hansen, de chez Saxo, rappelle un truc essentiel :
« Les fondations restent en béton armé. »
Pour lui, entre les banques centrales qui n’arrêtent pas d’empiler des lingots et la méfiance généralisée envers le billet vert, la tendance de fond n’est absolument pas remise en cause.
Goldman Sachs ne lâche rien Chez Goldman, on reste sur une ligne franchement agressive. Leur objectif ? 5 400 dollars l’once d’ici la fin de l’année. L’analyste Lina Thomas a d’ailleurs sorti une stat intéressante : si les investisseurs US augmentent leur exposition à l’or d’un tout petit « point de base », le prix pourrait mécaniquement bondir de 1,5 %. Autant dire qu’il suffit d’une étincelle pour que ça reparte.
Le « Crowded Trade » de février Le plus frappant, c’est le sentiment global. Selon Bank of America, le trade « Long Gold » est le plus populaire ce mois-ci pour 50 % des gestionnaires de fonds. C’est du jamais vu. Tout le monde est sur le coup.
Alors oui, le métal est nerveux. Oui, il a un peu corrigé depuis son pic à 5 600 dollars de janvier (entraînant l’argent dans sa chute, d’ailleurs). Mais c’est le propre d’un marché puissant : ça ne monte jamais en ligne droite. On digère, et on attend le prochain catalyseur.
Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que l’auteur de Or Argent et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
