Dans une présentation de Crescat Capital du 10 septembre 2021 du Precious Metals Summit de Beaver Creek, le gestionnaire de la société, Tavi Costa, et son directeur des investissements, Kevin Smith, ont parlé de l’environnement macroéconomique actuel et ont souligné les opportunités que représentent l’or, l’argent et les actions minières.
Selon Crescat Capital, nous sommes dans un marché haussier séculaire de l’or et de l’argent. Vu que nous sommes dans une phase de correction, le moment est venu d’en profiter en achetant des actions minières. Le contexte technique du secteur est notamment positif, selon Crescat.
« Je pense qu’il y a beaucoup de fondamentaux susceptibles de faire grimper les prix de l’or et de l’argent. Cela pourrait fortement profiter aux explorateurs et à de nombreuses sociétés minières que nous avons en portefeuille », a déclaré Costa.
« Je pense vraiment que les actifs tangibles continuent d’être quelque chose de très important pour le portefeuille des investisseurs », a-t-il dit. Le gestionnaire de portefeuille a spécifié que le platine offre actuellement un bon point d’entrée.
3 raisons d’anticiper des prix plus élevés pour l’or et l’argent
Durant sa présentation, il a présenté 3 diapositives illustrant l’évolution de divers indicateurs économiques. Le premier étant la règle de Taylor sur l’écart de taux des fonds fédéraux. Il a montré que l’écart d’aujourd’hui est le plus important depuis 1975 environ. Costa a précisé que l’écart indique que les taux d’intérêt devraient être d’environ 6 %, alors que nous sommes très loin du compte.
« C’est une bonne façon de mettre en exergue la façon dont la Réserve fédérale est prise au piège », a-t-il ajouté.
Deuxièmement, le coût des courses Uber et Lyft a augmenté de 92 % entre janvier 2018 et juillet 2021, a expliqué Costa. Cependant, la composante transport interurbain de l’indice des prix à la consommation (IPC), qui prend en compte les tarifs des taxis d’Uber et Lyft, n’a augmenté que de 5 % au cours de la même période.
« Il s’agit d’un exemple de la façon dont l’IPC est massivement sous-estimé par rapport à l’inflation réelle », a noté Costa.
Troisièmement, l’enquête de Duke auprès des directeurs financiers a montré que l’optimisme des sociétés concernant les salaires et les ventes est à un niveau record.
« La hausse du coût de la vie a commencé à créer une demande pour des salaires et traitements plus élevés, nous le constatons sur de nombreux fronts », a déclaré Costa.
Smith, alors qu’il proposait une vue d’ensemble de la situation macroéconomique, a insisté sur le fait que l’inflation augmente, que la croissance ralentit et que la Bourse est une bulle. Les taux d’intérêt réels sont négatifs et la création monétaire continue. Les déficits n’ont jamais été aussi élevés.
Dans ce contexte, les cryptomonnaies sont populaires aujourd’hui, a annoncé Smith, mais Crescat Capital préfère les métaux précieux.
« Les cryptomonnaies sont des devises basées sur la foi, a-t-il expliqué. L’or, selon nous, a une valeur intrinsèque. »
