L’or augmente en raison du sentiment accommodant de la Fed et de la faiblesse des indicateurs économiques américains
Le marché de l’or poursuit son ascension haussière, le XAU/USD se négociant au-dessus du niveau critique de 2 700 dollars, alimenté par une combinaison de données économiques américaines plus faibles que prévu et de commentaires pessimistes de la part des responsables de la Réserve fédérale. L’or se négocie à environ 2 715 dollars l’once, soit une hausse de 0,72 % alors que les opérateurs anticipent des baisses de taux et se préparent aux impacts potentiels des tensions géopolitiques et des politiques fiscales de la nouvelle administration américaine.
Les ventes au détail ne répondent pas aux attentes, mais la résilience des consommateurs soutient l’or
Les ventes au détail aux États-Unis pour décembre ont augmenté de 0,4 % d’un mois à l’autre, en deçà des prévisions de 0,6 %. Cependant, les données de novembre ont été révisées à la hausse à 0,8 %, ce qui témoigne de la vigueur soutenue des consommateurs. Malgré cela, la hausse des demandes initiales d’allocations chômage, qui sont passées de 201 000 à 217 000, laisse entrevoir un ralentissement du marché du travail. Ces signaux mitigés ont exercé une pression sur le dollar américain, comme en témoigne l’indice DXY, qui est passé sous la barre des 109,00, renforçant l’attrait des actifs non productifs comme l’or.
Le ton modéré de la Réserve fédérale renforce l’attrait de l’or
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a adopté un ton accommodant, déclarant que l’inflation se rapprochait de l’objectif de 2 % de la banque centrale, ce qui laisse une marge de manœuvre pour une baisse des taux d’intérêt dès le mois de mars. Les marchés évaluent désormais à près de 50 % la probabilité de deux baisses de taux d’ici à la fin de 2025, la première pouvant avoir lieu en juin. La baisse des taux réduit le coût d’opportunité de la détention d’or, ce qui renforce son attrait en tant que valeur refuge.
Incertitude géopolitique et rôle de couverture de l’or
Le cessez-le-feu entre Israël et le Hamas, qui doit débuter ce dimanche, a temporairement apaisé les tensions géopolitiques, mais n’a pas réussi à freiner de manière significative l’élan haussier de l’or. La guerre en cours à Gaza, combinée aux tensions entourant le commerce sino-américain et les politiques fiscales potentielles de Trump, a maintenu les participants au marché sur le qui-vive, renforçant le rôle de l’or en tant que couverture contre l’incertitude.
Perspectives techniques : Les haussiers visent les 2750$ et plus
La dynamique haussière de l’or est soutenue par les indicateurs techniques. L’indice de force relative (RSI) reste au-dessus du niveau neutre de 50, signalant un potentiel de hausse supplémentaire. La résistance immédiate se situe à 2 726 $, dont le franchissement ouvrirait la voie à 2 750 $ et potentiellement au sommet historique de 2 790 $. À la baisse, le support se situe à 2 700 $, avec d’autres niveaux à 2 656 $ et la moyenne mobile à 50 jours autour de 2 640 $.
Impact des rendements du Trésor sur le prix de l’or
Les rendements du Trésor américain à 10 ans sont tombés à 4,60 %, reflétant les attentes du marché quant au ralentissement de l’économie et à une politique monétaire clémente. La baisse des rendements réels, mesurée par les titres du Trésor à 10 ans protégés contre l’inflation (TIPS), renforce l’attrait de l’or, qui prospère dans des environnements à faible rendement. Une baisse continue des rendements pourrait accélérer la progression de l’or vers des niveaux plus élevés.
Demande mondiale d’or et dynamique du marché
Le prix de l’or est également soutenu par une demande physique solide, en particulier en Inde et en Chine, où les facteurs saisonniers et culturels stimulent la consommation. Les célébrations du Nouvel An lunaire et la saison des mariages ont toujours entraîné une hausse des achats d’or, ce qui a renforcé la dynamique des prix. Par ailleurs, les banques centrales du monde entier continuent de diversifier leurs réserves en or, ce qui renforce encore la demande.
L’or atteindra-t-il son plus haut niveau historique en 2025 ?
Compte tenu du contexte économique et géopolitique actuel, il semble de plus en plus probable que l’or retrouve son plus haut niveau historique de 2790 dollars. La combinaison d’une politique de la Réserve fédérale accommodante, d’une baisse des rendements des bons du Trésor et d’une incertitude géopolitique persistante constitue un environnement favorable au métal précieux. Les traders et les investisseurs surveillent de près la capacité du XAU/USD à maintenir son élan haussier et à franchir les niveaux de résistance critiques dans les semaines à venir.
