Vendredi dernier, le métal jaune a ponctué sur une baisse d’un peu plus de 4 $ pour finir la semaine à 1.800 $. Depuis ce matin, le métal jaune progresse de 0,3 %, calée entre sa moyenne mobile à 20 jours en dessous et sa moyenne mobile à 50 jours au-dessus. L’argent a quant à lui perdu à nouveau 1 % vendredi après s’être redressé mercredi et jeudi. Il est également en hausse d’environ 1/2 % ce matin (25,3 $).
TD Securities passe short
Ce manque d’action frustre certains bulls. TD Securities, habituellement optimiste sur l’or, a décidé de passer short. C’est notamment le manque de réaction du métal jaune par rapport à la chute des taux réels qui a décidé TD à devenir pessimiste. Des positions short sur les marchés à terme ont été ouvertes avec un objectif de 1.730 $.
L’or fait face à un problème : les facteurs positifs susceptibles de pousser les prix bien au-dessus du niveau de 1.800 $ l’once sont absents ou inefficaces. La semaine dernière en a été une autre preuve : le métal précieux n’a pas réussi à se redresser alors que les marchés actions ont plongé et que les rendements du Trésor américain ont baissé.
« Les prix de l’or ont du mal à se raffermir malgré l’effondrement des taux réels. La faiblesse persistante du métal jaune par rapport aux rendements réels indique une microstructure vulnérable, tandis que, simultanément, l’incapacité de l’or à se redresser malgré un contexte moins favorable à la prise de risque souligne que les flux spéculatifs en faveur de l’or restent particulièrement faibles, relève Daniel Ghali, stratège matières premières de TD Securities. L’angoisse par rapport à la croissance mondiale a engendré une révision des attentes de hausse des taux de la FED, mais l’or n’a toujours pas été en mesure de s’apprécier, ce qui renforce le potentiel d’une baisse plus profonde. » (source)
