Malgré un passage en dessous des 1.800 $ l’once, la direction qui offrira le moins de résistance pour l’or est la hausse, selon Bloomberg Intelligence. Selon ce média, le métal jaune devrait à nouveau dépasser les 2.000 $ en 2021.
« Analyser l’or est plutôt simple : les probabilités jouent en faveur d’une répétition de ce que nous avons connu quand l’or était à 1.790 $ l’once le 27 novembre. Pour 2021, le métal devrait reprendre sa marche en avant pour dépasser son record de 2020 d’environ 2.075 $. Il y a une question clé à se poser pour évaluer les risques de l’or : que faudrait-il pour qu’on assiste à une diminution de l’endettement et à des resserrements quantitatifs ? » C’est ce qu’a écrit Mike McGlone dans ses perspectives de décembre pour les métaux précieux.
La dette et les assouplissements quantitatifs massifs sont suffisants pour assurer la pérennité du marché haussier de l’or l’année prochaine, selon lui. Il estime que l’or bénéficie de fondations solides.
« Le métal pourrait jouir d’un support moindre de la part de la volatilité des marchés actions, qui fut en hausse entre 2018 et 2020. Mais les tendances apparemment irrésistibles en faveur des taux négatifs, des assouplissements monétaires et de l’augmentation du ratio dette/PIB fournissent des fondations solides pour la réserve de valeur, a écrit McGlone. Les faibles probabilités de voir ces tendances s’inverser pour revenir à leurs niveaux d’avant la pandémie devraient limiter le potentiel baissier du métal. »
Ce graphique de Bloomberg Intelligence montre que sur le long terme, la baisse de l’or en dessous des 1.800 $ reste inscrite dans une tendance haussière générale.
« L’or se prépare à poursuivre sa phase ascendante en 2021 », affirment ces perspectives de décembre. « La baisse vers les zones de support de la fin du mois de novembre devrait fournir une base pour une nouvelle hausse. » Il ajoute :
« La trajectoire haussière du métal, qui a démarré lorsque la FED a relevé pour la première fois son taux directeur en 2015, ne semble pas remise en question. (…) Si le métal devait rester en dessous de son prix moyen sur 50 semaines d’environ 1.755 $, il s’agirait d’un signe de faiblesse. Malgré tout, un tel événement devrait être suivi d’une trajectoire à la hausse. »
Il faudra un événement inattendu pour mettre un terme au marché haussier de l’or, selon Bloomberg Intelligence :
« Tous les supports majeurs de l’or (moyen, médian et mode) sont juste en dessous de 1.800 $ l’once. Notre biais nous porte à croire que ce niveau représentera le plus bas des écarts que nous connaîtrons en 2021. La zone supérieure de cet écart devrait être à 2.100 $. Selon nous, le marché a plus de chances de se diriger vers ce niveau que de casser le support actuel. »
