Les actions américaines connaissent un nouveau début d’année difficile, car les perspectives de hausse des taux d’intérêt et l’invasion de l’Ukraine par la Russie mettent à l’épreuve le slogan « les actions ne font que monter ».
La flambée du pétrole a fait trembler les actifs à risque mardi, annulant une reprise précoce des actions américaines et faisant chuter certains marchés européens de 4 %. Les obligations se sont redressées dans un contexte d’inquiétude quant à l’impact de la guerre sur les économies mondiales, les rendements américains à 10 ans affichant leur pire baisse sur quatre jours depuis décembre.
Dans les derniers instants de la séance, le S&P 500 a chuté de plus de 2 %, Apple Inc. ayant annoncé l’arrêt de la vente de ses produits en Russie. L’indice boursier a rebondi depuis ses plus bas niveaux de la séance, tout en clôturant en baisse pour la deuxième journée consécutive. Le pétrole brut s’est échangé à près de 105 dollars le baril, suscitant des craintes quant à une inflation potentiellement plus élevée qui pourrait compliquer la tâche de la Réserve fédérale, à un moment où l’invasion de l’Ukraine par la Russie est considérée comme une menace pour la croissance mondiale.
« Les investisseurs peinent à prendre des risques longs alors que la crise entre la Russie et l’Ukraine s’intensifie et que la flambée des prix du pétrole menace les perspectives de croissance économique », a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez Oanda. « Les risques de stagflation n’ont jamais été aussi grands, ce qui devrait continuer à alimenter les nombreux super cycles des matières premières qui sont en pleine effervescence. »
Les prix des produits de base ont connu leur plus forte hausse depuis 2009, l’invasion de l’Ukraine par la Russie menaçant les approvisionnements clés en énergie, en cultures et en métaux, qui étaient déjà tendus alors que les principales économies émergeaient de la pandémie. Les législateurs des deux partis font pression sur le président Joe Biden pour qu’il coupe les importations américaines de pétrole et de gaz russes. Une telle mesure entraînerait probablement une flambée des prix de l’essence, ce qui renforcerait les pressions inflationnistes.
M. Biden prononcera son discours sur l’état de l’Union à 21 heures à Washington. Depuis 2003, lorsque George W. Bush a exposé ses arguments en faveur de la guerre contre l’Irak, ou 2010, lorsque Barack Obama était confronté à la crise financière, aucun dirigeant américain n’a prononcé son discours annuel au Congrès dans un moment aussi tendu.
Entre-temps, le président de la Fed, Jerome Powell, tentera de rassurer les législateurs cette semaine en affirmant que la banque centrale agira pour juguler l’inflation la plus élevée depuis quatre décennies tout en restant flexible face aux incertitudes géopolitiques. Il doit témoigner dans le cadre d’un témoignage semestriel sur la politique monétaire devant des commissions de la Chambre et du Sénat à partir de mercredi.
TLa Russie a déclaré qu’elle poursuivrait son invasion de l’Ukraine alors que la guerre entre dans une phase plus brutale. Les ambassadeurs de l’Union européenne ont convenu d’exclure sept banques russes du système de messagerie financière SWIFT, mais ont épargné le plus grand prêteur du pays, Sberbank, et une banque détenue en partie par le géant gazier russe Gazprom.
