Le désordre fiscal et monétaire déclenchera un mouvement vers les actifs alternatifs. Parmi eux, l’argent a le potentiel haussier le plus « explosif », a déclaré Tavi Costa, gestionnaire de portefeuille de Crescat Capital.
« L’argent est le métal le moins cher sur terre. Et je continuerai de l’acheter parce qu’il ne mérite pas un prix en dessous de 30 $ l’once. Nous allons voir des flux de capitaux entrer dans le secteur. C’est un marché très restreint, je m’attends donc à un mouvement explosif à la hausse », a expliqué Costa à Michelle Makori, rédactrice en chef de Kitco News.
Le spectre de l’inflation est l’une des raisons principales pour être optimiste alors que les investisseurs commencent à se tourner vers les actifs tangibles.
Inflation et stagflation
« C’est un mélange des années 40 et 70. La croissance effrénée des salaires, comme nous l’avons vu dans les années 60 et 70, accompagnée de la répression financière des décideurs politiques, où vous avez des taux d’intérêt très bas par rapport à notre inflation. Il s’agit de la politique de taux d’intérêt la plus agressive de l’histoire », a-t-il précisé. À un moment donné, l’inflation deviendra un phénomène psychologique dans l’esprit des consommateurs. Le génie est sorti de la lampe. »
En plus de cela, il y a le jour du « jugement dernier » à venir pour les valorisations des actions, qui sont déconnectées de leurs fondamentaux. Sur une échelle de 1 à 10, Costa a déclaré que le risque de correction qui plane sur la Bourse américaine est de 8.
« Nous atteignons des sommets historiques, en termes de valorisations, au cours de toute autre décennie ou période de l’histoire. Cela me préoccupe beaucoup. Je ne sais pas comment vous pouvez justifier cela si le coût du capital commence à augmenter à cause de l’inflation, a-t-il indiqué. Nous aurons une rotation des noms surévalués vers d’autres actifs. »
Les matières premières restent bon marché par rapport aux actions
Cela se produit alors que les matières premières sont très bon marché : le ratio matières premières/actions à son plus bas niveau en 50 ans. Costa a déclaré que son jeu consiste à acheter des matières premières pour se protéger tout en vendant des actions à découvert (short). « Les gens commencent à acheter des actifs alternatifs au système monétaire. Et l’or et l’argent seront ces actifs dans une large mesure. »
L’une des raisons les plus fortes pour posséder de l’or et de l’argent est le désordre fiscal et monétaire qui règne. Costa a souligné qu’un manque de croissance organique incite les décideurs à imprimer plus d’argent ou à s’endetter davantage tout en maintenant en sourdine les taux d’intérêt. Il s’agit d’une stagflation naissante, a-t-il ajouté.
La demande physique poussera le prix de l’argent métal à la hausse
Et l’argent métal est idéal dans ce contexte. « L’argent se justifie pleinement dans ce désordre monétaire, que nous voyons dans le monde entier. Simultanément, il y a un problème en raison du déficit d’investissement dans l’exploration dans le secteur de l’or et de l’argent, surtout dans le cas du second. L’approvisionnement va commencer à jouer un rôle majeur sur les prix », a-t-il annoncé.
Afin de battre son record précédent, l’argent doit d’abord dépasser les 28 $ l’once. Une fois que cela sera fait, le métal précieux pourrait grimper directement jusqu’à 35 $ l’once. « À 35 $, nous allons rencontrer une autre résistance. Et puis nous serons en bonne voie pour atteindre de nouveaux sommets », a déclaré Costa.
