Le compte rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale montre que les responsables de la banque centrale souhaitent commencer à réduire leur QE dès la mi-novembre ou la mi-décembre. Le plan actuel a pour objectif d’y mettre un terme d’ici le milieu de l’année prochaine.
« Les participants ont généralement estimé que si la reprise économique reste globalement sur la bonne voie, un processus de réduction progressive qui s’achèverait vers le milieu de l’année prochaine est probablement approprié », peut-on lire dans le compte rendu de la réunion du Comité (FOMC) publié ce mercredi.
« Les participants ont noté que si la décision de commencer à réduire les achats était prise lors de la prochaine réunion, le processus de réduction pourrait commencer à la mi-novembre ou à la mi-décembre. »
L’or n’a quasi pas réagi à cette presque annonce de tapering pour continuer de s’échanger proche de son plus haut quotidien. Hier, le métal jaune s’est apprécié d’un peu plus de 2 %, en s’échangeant à plus de 1.790 $ l’once.
Plus tôt dans la session, l’or a été très volatile, chutant d’abord de près de 20 $ à 1.760 $, puis rebondissant vers 1.800 $ l’once à la suite de la publication de chiffres d’inflation plus élevés que prévu aux États-Unis.
Lors de la réunion de septembre, la FED a maintenu son taux directeur et ses achats d’obligations inchangés. Le président de la FED, Jerome Powell, a également déclaré que la banque centrale pourrait commencer à réduire ses 120 milliards de dollars d’achats mensuels d’actifs en novembre. Les décideurs de la banque centrale sont de plus en plus en faveur d’une augmentation des taux d’intérêt en 2022.
Le compte rendu fait état des discussions des responsables concernant le rythme de la réduction potentielle des achats d’actifs.
« Le plan envisage des réductions mensuelles du rythme des achats d’actifs, de 10 milliards de dollars dans le cas des titres du Trésor et de 5 milliards de dollars dans le cas des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), indique le document. Les participants ont noté que … le Comité pourrait ajuster le rythme de la modération de ses achats si l’évolution économique s’écartait sensiblement de ce qu’ils anticipent. » Plusieurs participants ont signalé qu’ils préféreraient procéder à une modération des achats plus rapide que celle décrite.
Il y a également eu un débat parmi les responsables de la FED concernant les anticipations d’inflation et le calendrier du relèvement des taux pour l’année prochaine.
« Divers participants ont souligné que les conditions économiques justifient probablement le maintien des taux à ou près de sa limite inférieure au cours des 2 prochaines années… En revanche, un certain nombre de participants ont évoqué la possibilité de commencer à augmenter la fourchette du taux directeur ciblé d’ici la fin de l’année prochaine. Car ils s’attendent à ce que les objectifs en termes de marché du travail et d’inflation soient atteints à cet horizon. Certains de ces participants ont estimé que l’inflation resterait probablement élevée en 2022 avec des risques à la hausse », peut-on encore lire dans le compte rendu.
