Le marché de l’or pourrait rester bloqué autour de 1 950 dollars l’once jusqu’à la fin de l’été, car la Réserve fédérale n’a pas fini de relever ses taux d’intérêt, selon les dernières recherches de la Commerzbank.
Toutefois, Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les matières premières à la banque allemande, a ajouté que, bien qu’elle ait abaissé son objectif de prix moyen pour le troisième trimestre, elle voit toujours les prix remonter à 2 000 dollars l’once d’ici la fin de l’année.
La mise à jour des prévisions intervient alors que les contrats à terme d’août sur l’or s’échangeaient à 1 959,30 dollars l’once, en baisse de 0,25 % sur la journée. Après avoir atteint un sommet de trois semaines la semaine dernière, le marché de l’or fait l’objet d’une modeste prise de bénéfices.
Dans son dernier rapport de recherche, Mme Nguyen a noté que les politiques monétaires optimistes de la Réserve fédérale restent la force dominante pour l’or à court terme. Les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt de 25 points de base dans le courant du mois et les projections de juin indiquent que la banque centrale pourrait relever ses taux d’intérêt une fois de plus après l’été.
« Nous avions précédemment supposé non seulement que la Fed mettrait fin à son cycle de hausse en mai, mais aussi qu’elle maintiendrait la perspective des premières baisses de taux vers la fin de l’année, ce qui aurait donné un coup de pouce significatif à l’or », a déclaré Mme Nguyen dans son rapport. « Le métal précieux étant un investissement non productif d’intérêts, les perspectives de rendement sur le plus grand marché financier du monde, les États-Unis, sont de loin le principal facteur d’évolution du prix. La reprise est maintenant susceptible de se produire plus tard ».
Alors que l’or devrait rester figé aux prix actuels pour les trois prochains mois, la banque allemande espère que le métal précieux terminera l’année sur une bonne note. M. Nguyen a déclaré que les économistes de la Commerzbank s’attendent à ce que la hausse des taux de juillet soit la dernière de ce cycle de resserrement de la banque centrale.
Elle a ajouté qu’elle s’attendait à ce que le prix de l’or remonte à 2 000 dollars d’ici la fin de l’année, car les craintes de récession commencent à s’intensifier.
« Nous continuons à penser qu’une hausse est possible. En effet, les fortes hausses de taux de la Fed (525 points de base au total) devraient être ressenties plus fortement et il deviendra évident que l’économie américaine est en récession », a déclaré Mme Nguyen. « Cela devrait mettre fin à toute spéculation sur les hausses de taux. Si, au cours de l’année à venir, une nouvelle baisse de l’inflation et la faiblesse de l’économie rendent les réductions de taux plus probables, l’or devrait se diriger vers son plus haut niveau historique. »
