L’or peut passer de l’un des actifs les moins performants de l’année dernière à l’un des meilleurs en 2022 à mesure que certains de ses principaux obstacles se dissipent, selon Wells Fargo.
Après avoir terminé l’année en baisse de 3,6%, la pire baisse depuis 2015, l’or est à la recherche d’un rallye vers de nouveaux records, a déclaré Wells Fargo dans ses perspectives actualisées du prix de l’or.
Parmi les obstacles majeurs au prix de l’or l’année dernière, citons le sentiment massif de prise de risque sur le marché boursier américain, la hausse du dollar américain et l’idée que l’inflation élevée était transitoire, a souligné Austin Pickle, analyste en stratégie d’investissement chez Wells Fargo.
« Il y avait des vents contraires à l’or de 2021 assez importants en jeu, les plus significatifs comprenant un rallye à risque foudroyant avec peu de volatilité, un renforcement du dollar américain et des taux d’intérêt réels qui ont trouvé leur fond », a déclaré Pickle. « On pourrait également jeter sur le tas une inflation que l’on pensait transitoire pendant une grande partie de l’année, une flambée des prix des crypto-monnaies, et des investisseurs et des perspectives économiques de plus en plus optimistes. »
Cependant, l’un des principaux changements cette année est l’idée que les rendements des actifs à risque seront désormais limités, voire en danger, le marché boursier américain semblant déjà beaucoup plus prudent après une déroute en janvier.
« Les rendements des actifs à risque pourraient être plus agités et la volatilité plus élevée cette année, ce qui pourrait inciter les investisseurs à se tourner vers l’or, considéré comme une valeur refuge. Le supercycle haussier des matières premières devrait également apporter son soutien, car c’est la marée qui soulève tous les bateaux de matières premières », a souligné M. Pickle.
En outre, les perspectives de Wells Fargo concernant le dollar américain suggèrent que la pression du billet vert sur l’or s’atténuera en 2022. « Et nos perspectives concernant le dollar américain, qui se situent dans une fourchette, suggèrent que le billet vert cessera d’être un vent contraire aussi fort cette année », a déclaré M. Pickle.
Ces changements macroéconomiques devraient encourager les achats d’or tout au long de l’année, selon les perspectives. Wells Fargo prévoit que l’or se situera entre 2 000 et 2 100 dollars d’ici la fin de l’année.
« Des risques subsistent, notamment la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt. Pourtant, si l’or devait franchir le niveau techniquement et psychologiquement important de 1 900 dollars, nous nous attendrions à ce que 2022 soit une très bonne année pour l’or. Notre objectif pour l’or à la fin de l’année 2022 est de 2 000 à 2 100 dollars l’once », a noté M. Pickle.
