Comme prévu, la banque centrale américaine a relevé ses taux d’intérêt de 50 points de base, portant le taux des Fed Funds dans une fourchette comprise entre 0,75 % et 1 %. Comme prévu, la Réserve fédérale va également réduire son bilan d’un total de 47,5 milliards de dollars.
Le marché de l’or connaît un mouvement positif en réaction initiale à la dernière déclaration de politique monétaire. Les contrats à terme sur l’or de juin se sont négociés à 1 875,60 dollars l’once, soit une hausse de 0,28 % sur la journée.
La Réserve fédérale a adopté un ton optimiste dans sa déclaration de politique monétaire, même si elle a noté que l’incertitude économique reste élevée en raison de l’invasion de l’Ukraine par la Russie. La banque centrale américaine a également déclaré que la baisse de 1,4 % du PIB observée au cours du premier trimestre de 2022 n’était plus d’actualité.
« Bien que l’activité économique globale ait légèrement diminué au premier trimestre, les dépenses des ménages et les investissements fixes des entreprises sont restés solides. Les créations d’emplois ont été robustes ces derniers mois, et le taux de chômage a sensiblement diminué », a déclaré la Réserve fédérale.
La Réserve fédérale a également noté que les taux d’intérêt continueront d’augmenter jusqu’en 2022. À l’heure actuelle, les marchés estiment que la probabilité d’une hausse de 75 points de base en juin est de près de 100 %.
« Avec un resserrement approprié de la politique monétaire, le Comité s’attend à ce que l’inflation revienne à son objectif de 2 % et que le marché du travail reste solide. À l’appui de ces objectifs, le Comité a décidé de relever la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 3/4 à 1 % et prévoit que des augmentations continues de la fourchette cible seront appropriées », a déclaré la Réserve fédérale.
En ce qui concerne le bilan, la Réserve fédérale a déclaré qu’à partir de juin, elle réduira ses avoirs en bons du Trésor de 30 dollars et son exposition aux titres adossés à des créances hypothécaires de 17,5 milliards de dollars. La liquidation du bilan doublera en trois mois pour atteindre 95 milliards de dollars.
« Les banquiers centraux veulent convaincre les Américains que, s’ils ne peuvent pas faire grand-chose pour atténuer les pressions sur les prix de cette année, ils ne doivent pas s’attendre à ce que l’inflation élevée persiste dans les années à venir, et une hausse plus agressive dès le départ fait partie de ce message. Une nouvelle hausse de 50 points de base semble donc probable lors de la prochaine réunion, mais le communiqué n’a rien laissé présager de plus que des « augmentations continues » », a déclaré Avery Shenfeld, économiste principal à la Banque CIBC.
Toutefois, M. Shenfeld a ajouté qu’il s’attend à ce que la Réserve fédérale ralentisse le rythme des hausses de taux à mesure qu’elle se rapprochera de 2 %.
Paul Ashworth, économiste en chef pour les États-Unis chez Capital Economics, a déclaré qu’il s’attendait à voir deux autres mouvements de 50 points de base avant que la Réserve fédérale ne ralentisse son rythme.
« Dans l’ensemble, il n’y a rien ici qui modifie notre point de vue selon lequel la Fed poursuivra ses hausses de 50 points de base lors de ses deux prochaines réunions de politique générale, avant qu’une croissance économique réelle terne et une modération de l’inflation ne la persuadent de revenir à des hausses de 25 points de base lors des trois dernières réunions de politique générale de cette année, portant la fourchette cible des fed funds entre 2,50 % et 2,75 % d’ici la fin de l’année », a-t-il déclaré.
