Selon un stratège du marché de l’or, ce n’est pas le moment de liquider vos principales positions sur l’or car la Fed a clairement indiqué que l’économie allait souffrir.

Dans une interview accordée, George Milling-Stanley, stratège en chef pour l’or chez State Street Global Advisors, a déclaré que le prix de l’or pourrait continuer à se débattre car trois composantes de l’économie américaine font preuve d’une force résiliente, même si la Réserve fédérale maintient sa politique monétaire agressive.

Les gains solides du dollar américain, qui se négocie près de son plus haut niveau en plus de deux décennies, la demande relativement saine des consommateurs et la force relative des marchés boursiers sont les trois forces auxquelles le marché de l’or est actuellement confronté et qui maintiennent les prix à un niveau bas.

« Pour l’instant, le marché de l’or n’est pas aux commandes. Tant que ces conditions ne changeront pas, les perspectives de l’or resteront quelque peu limitées », a-t-il déclaré.

Bien que les marchés boursiers aient connu une solide tendance à la baisse pendant la majeure partie de l’année, avec le S&P en territoire de marché baissier, en baisse de 21 %, Milling-Stanley a déclaré que le repli a été léger par rapport à la reprise observée au cours des 13 dernières années.

« Les marchés boursiers ont connu un rallye grâce à l’argent bon marché depuis 2008 et à l’argent libre depuis 2018, et ils sont en baisse, mais ils ont encore du chemin à faire si Powell veut ramener l’inflation à 2 % », a-t-il déclaré. « Powell continuera de relever les taux jusqu’à ce que le marché boursier baisse encore. Cela pourrait prendre quelques mois avant que les investisseurs ne commencent à ressentir la douleur réelle de la hausse des taux d’intérêt. »

Bien que la demande d’investissement ait été terne pendant la majeure partie de 2022, Milling-Stanley a déclaré que le ralentissement économique imminent dû à la hausse des taux d’intérêt est la raison pour laquelle les investisseurs devraient conserver leurs avoirs en or de base.

« L’inflation reste à un niveau inquiétant, et Powell a clairement indiqué qu’il allait devoir faire souffrir l’économie pour la faire baisser », a-t-il déclaré. « Nous sommes confrontés à beaucoup d’incertitudes macroéconomiques et géopolitiques et dans cet environnement, je ne vendrais certainement pas mes actifs refuges. À ces prix, je chercherais à ajouter à ma position de base, ce qui est quelque chose que je pense que nous voyons. »

Milling-Stanley ajoute que la menace d’un ralentissement économique et d’une éventuelle récession est l’une des raisons pour lesquelles l’or a pu maintenir un support critique à long terme aux alentours de 1 675 dollars. Et même si les prix de l’or pourraient avoir du mal à augmenter en fin d’année, Milling-Stanley a déclaré qu’il ne s’attendait pas à ce que les prix de l’or baissent beaucoup.

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