Après avoir établi une base sur le niveau de support de 1.700 $ l’once cette année, l’or pourrait être le métal à suivre en 2022, selon Bloomberg Intelligence.
« Le début de l’année prochaine correspondra au 2e anniversaire de la pandémie. Nous pensons que le rebond de 2021 des métaux industriels par rapport à la baisse des métaux précieux court le risque de s’inverser », a déclaré Mike McGlone, analyste principal matières premières de Bloomberg Intelligence.
Les matières premières plus performantes de 2021 ne seront pas les meilleurs choix pour 2022 alors que l’économie poursuit son processus de normalisation.
« L’aluminium et le cuivre, qui étaient en haut de notre classement 2021, c’était logique, mais 2022 est plus susceptible de conduire sur une transition vers la normalisation. Les prix plus élevés, qui sont souvent le remède à des prix plus élevés, devraient ajouter une pression sur les métaux industriels par rapport à l’or », a écrit McGlone dans son rapport de novembre sur les métaux.
McGlone a souligné que l’or continuera à surperformer l’argent et « volera la vedette » l’année prochaine.
« L’argent a été l’un des moins bons élèves des métaux en 2021, notamment pour n’avoir pas suivi le cuivre, ce qui nous amène à penser que 2022 pourrait être l’année de l’or, a-t-il expliqué. Si le cuivre et l’aluminium reviennent à des sommets d’environ 10 ans, l’or devrait avoir un plus grand potentiel d’appréciation, avec les obligations. Le cuivre doit essentiellement se maintenir au-dessus de 10.000 $ la tonne, à notre avis, sans quoi l’or lui volera la vedette en 2022. »
L’or est toujours engagé dans un marché haussier après avoir atteint de nouveaux sommets historiques en 2020, et ce, malgré le schéma de consolidation de cette année.
« L’or en 2021 se maintient au-dessus du pivot clé de 2011-12 à environ 1.700 $ l’once. Selon nous, peu de choses sont susceptibles d’enrayer la reprise de la trajectoire haussière à long terme de cette réserve de valeur traditionnelle. Le métal jaune va continuer de s’apprécier par rapport aux monnaies papier dont l’offre est illimitée et qui sont émises par des économies dont le ratio dette/PIB augmente rapidement », a résumé McGlone.
Un obstacle majeur pour l’or est le Bitcoin, qui pourrait continuer de nuire à son attrait. « Le Bitcoin peut faire à l’or ce que le métal jaune fait à l’argent, a écrit McGlone. Nous pensons que les positions sur l’or apparaissent de plus en plus nues si elles ne sont pas associées à du Bitcoin, ne serait-ce que dans une logique de diversification, et notamment en cas d’un éventuel changement de paradigme monétaire. »
