Les signaux de récession étaient à l’avant-plan alors qu’une section clé de la courbe de rendement américaine s’est inversée et que le marché de l’or s’est replié sous le niveau de 1 920 $ l’once. Les marchés ont également digéré la promesse de la Russie de réduire ses attaques contre l’Ukraine et la déclaration du président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, selon laquelle la récession aux États-Unis peut être évitée.
Les contrats à terme sur l’or du Comex d’avril ont clôturé la séance en baisse de plus de 20 dollars sur la journée, s’échangeant pour la dernière fois à 1 917,90 dollars après être brièvement passés sous le niveau de 1 900 dollars l’once.
« Le prix de l’or a plongé après que les pourparlers de paix entre la Russie et l’Ukraine ont donné lieu à quelques progrès. Pendant un moment, il a semblé que le plus grand risque géopolitique pouvait être sur le point de connaître une désescalade majeure, et les valeurs refuges ont été rapidement abandonnées », a déclaré Edward Moya, analyste principal de marché chez OANDA.
La Russie s’est engagée mardi à limiter ses attaques contre l’Ukraine, notamment autour de la capitale Kiev et de Tchernihiv. Cette déclaration intervient après les pourparlers entre la Russie et l’Ukraine à Istanbul.
« Afin d’accroître la confiance mutuelle et de créer les conditions nécessaires à la poursuite des négociations et à la réalisation de l’objectif ultime consistant à convenir et à signer (un) accord, il a été décidé de réduire radicalement, et dans une large mesure, l’activité militaire dans les directions de Kiev et de Tchernihiv », a déclaré aux journalistes le vice-ministre russe de la défense, Alexander Fomin.
« Le dernier relâchement des tensions intervient à un moment où les marchés des taux se préparent à ce que la Fed réserve une surprise belliciste aux marchés », ont déclaré les stratèges en matières premières de TD Securities. « Si la courbe des taux fait ressurgir les murmures d’une récession imminente qui pourrait relancer l’intérêt des investisseurs pour l’or, les flux d’ETF n’ont historiquement pas été fortement associés à la courbe des taux pendant un cycle de hausse. Cela suggère que les forts afflux d’ETF ont plutôt été associés à l’appétit pour les valeurs refuges, ce qui entraîne des risques de baisse alors que les négociateurs continuent de travailler à un cessez-le-feu. »
Entre-temps, le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Patrick Harker, a révélé qu’il n’était pas si inquiet que cela d’une récession, ajoutant que le signal envoyé par les courbes de rendement à 10 ans et à 2 ans n’est qu’un signal parmi d’autres.
« En tant que décideur, je dois examiner la combinaison de tous ces chiffres et proposer une politique pragmatique, sans me baser sur un seul chiffre », a-t-il déclaré dans des commentaires au Centre pour la stabilité financière à New York. « Je suis ouvert à l’idée d’envoyer un signal fort avec une augmentation de 50 points de base lors de la prochaine réunion ».
