Le 28 novembre 2025, un ordre d’achat d’une ampleur spectaculaire a traversé le COMEX et bouleversé le marché mondial de l’argent métal. Les informations publiées par or.fr évoquent une tentative d’acquisition de 400 millions d’onces, un volume qui dépasse l’entendement à l’échelle d’un marché déjà tendu.
Pour mesurer l’importance de cet événement, il suffit de rappeler que la production mondiale annuelle s’élève à environ 835 millions d’onces selon le Silver Institute. Cette seule commande représente donc près de la moitié de l’extraction d’une année entière.
L’ordre aurait été placé à un prix plafond d’environ 55,75 dollars l’once, soit plusieurs pourcents au-dessus du cours de clôture. Montant estimé de l’opération : 22,3 milliards de dollars.
La pression provoquée par cet ordre a été telle que les serveurs du COMEX auraient été brièvement interrompus pour éviter une flambée mécanique des prix. Les échanges ont ensuite repris manuellement, signe évident de la nervosité du marché et de la rareté croissante du métal disponible.
Pourquoi cet événement est-il si important ?
Depuis plusieurs années, l’argent métal évolue dans une zone de tension permanente. La production minière mondiale progresse lentement. Le Silver Institute fait état d’un déficit structurel d’environ 150 millions d’onces en 2024, un déséquilibre répété d’année en année.
Dans le même temps, la demande industrielle continue de se renforcer. L’argent est indispensable à l’électronique, aux panneaux solaires, aux technologies de pointe et à la transition énergétique. Ses propriétés conductrices en font un matériau stratégique, et son rôle industriel ne cesse d’augmenter.
Dans ce contexte, un ordre de 400 millions d’onces n’a rien d’un simple incident de marché. Il pèse immédiatement sur les stocks, accentue la rareté et renforce les tensions sur les prix, en particulier si la livraison concerne du métal physique et non uniquement des contrats papier.
Un marché en pleine turbulence
Après un choc de cette ampleur, le marché réagit souvent par des mouvements rapides. Une hausse soudaine peut se produire lorsque les vendeurs ajustent leurs prix pour tenir compte de la rareté. Une correction technique peut suivre lorsque certains investisseurs prennent des bénéfices. Une forte volatilité peut s’installer lorsque chaque annonce ou rumeur déclenche une réaction immédiate.
Ce nouvel épisode rappelle surtout la fragilité du marché papier et l’importance de posséder du métal physique. La différence entre un contrat et un lingot devient évidente lorsque les stocks se raréfient et que les livraisons deviennent difficiles à assurer.
L’or et l’argent physiques retrouvent leur rôle central
Cette commande spectaculaire souligne les limites du marché des dérivés. Elle met à l’épreuve la capacité du système à tenir ses engagements et rappelle l’importance de la détention physique. Un lingot ne dépend d’aucune promesse, d’aucun intermédiaire, d’aucune liquidité artificielle. Il protège sans condition.
La demande industrielle dépasse désormais régulièrement la production minière. Les stocks mondiaux d’argent diminuent. Dans ce climat, acheter or et argent, détenir des lingots ou des pièces, surveiller le cours de l’or, le prix d’un lingot d’or ou le prix d’or au gramme répond à une logique de protection du patrimoine.
Le marché de l’argent suit le même chemin. Les investisseurs observent de plus en plus attentivement l’évolution du cours du métal blanc, du prix kg or, du prix lingot or et de la valeur lingot or, autant d’indicateurs liés à la recherche de sécurité dans un monde en transition.
Une date charnière pour le COMEX
Le marché attend désormais le 19 décembre 2025. C’est à cette date que l’on saura si le COMEX est en mesure de livrer cette quantité colossale de métal. Si la livraison s’avère difficile, l’écart entre marché papier et marché physique apparaîtra encore plus clairement, renforçant l’attrait pour les métaux précieux réels.
Cette opération ne crée pas une tendance nouvelle. Elle confirme celle qui s’impose depuis plusieurs années. Dans un environnement marqué par la volatilité, l’inflation et la dette, l’or et l’argent physiques continuent de s’imposer comme des piliers de stabilité pour les épargnants.
Les propos et opinions exprimés dans cet article n’engagent que l’auteur de Or Argent et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d’investissement.
