Le prix de l’argent pourrait atteindre son plus haut niveau en neuf ans, soit 30 dollars l’once, cette année.

La dernière fois que le métal a touché le niveau de 30 dollars l’once, c’était en février 2013, selon les données sur les prix de clôture de Refinitiv.

L’insuffisance de l’offre d’argent ainsi que sa tendance à être plus performant que l’or en période de forte inflation sont des facteurs clés soutenant les perspectives.

« L’argent a historiquement enregistré des gains de près de 20 % par an les années où l’inflation est élevée. Compte tenu de ces antécédents et du fait que l’argent reste bon marché par rapport à l’or, il ne serait pas surprenant de voir l’argent se diriger vers les 30 dollars l’once cette année, même s’il y aura probablement une résistance importante », a déclaré Janie Simpson, directrice générale d’ABC Bullion.

Le prix au comptant de l’argent a atteint un record de 49,45 $ en 1980, dans un contexte d’inflation de 13,5 %, contre environ 4 $ en 1976, alors que le taux d’inflation était plus modéré, à 5,7 %.

Le métal précieux s’est échangé pour la dernière fois à 24,02 $ l’once, dans le contexte d’un taux d’inflation de 6,5 %.

Pénurie d’argent

« L’argent est en pénurie… et on observe une diminution notable des stocks physiques disponibles détenus dans les hubs physiques de New York et de Londres, davantage que ce que l’on observe pour l’or », a déclaré Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez la société de métaux précieux MKS PAMP. 

M. Shiels a ajouté que l’argent devrait afficher des déficits de plus de 100 millions d’onces au cours des cinq prochaines années, la demande industrielle étant à l’origine du resserrement de l’offre.

« Le segment le plus important de la demande d’argent est le secteur industriel, [qui représente] près de 50 % de la demande totale », a-t-elle déclaré, estimant que le scénario de base du prix de l’argent devrait atteindre 28 dollars, avec un scénario haussier de 30 dollars ou plus.

« Je suis très optimiste pour l’or, mais encore plus pour l’argent », a déclaré Randy Smallwood, président de Wheaton Precious Metals. 

Selon lui, cette demande devrait augmenter de plus de 15 % au cours des cinq prochaines années, en raison de l’accélération de la demande industrielle dans les secteurs de l’automobile et de l’électronique.

L’argent est un matériel couramment utilisé dans la fabrication des automobiles, des panneaux solaires, des bijoux et de l’électronique.

« Nous avons atteint le pic de l’offre d’argent il y a cinq ou six ans. La production d’argent à l’échelle mondiale a en fait baissé, et nous ne voyons pas autant d’argent produit par les mines », a déclaré Randy Smallwood, président de Wheaton Precious Metals.

Selon le groupe commercial The Silver Institute, l’offre d’argent provenant de la production minière en 2022 était de 843,2 millions d’onces, ce qui était encore loin du pic de la décennie de 900 millions d’onces en 2016.

L’offre d’argent, qui est en grande partie produite comme sous-produit des mines de plomb-zinc, de cuivre et d’or, ne répond généralement pas aussi rapidement à la demande.

« Lorsque le prix de l’argent augmente, ce n’est pas comme si les mines d’argent pouvaient augmenter leur production, car les mines d’argent ne fournissent qu’environ 25 % de l’argent », a déclaré M. Smallwood, ajoutant que le marché s’appuie souvent sur les mines de plomb-zinc pour satisfaire la demande accrue.

Toutefois, il a maintenu que s’il ne serait pas surprenant de voir l’argent atteindre 30 dollars l’once, il ne pense pas que ce prix se maintiendra. Il appelle à ce que les prix « restent confortablement au-dessus de 20 dollars l’once ».

Cependant, les craintes de récession pourraient entraîner un ralentissement de la demande industrielle, ce qui pourrait faire chuter le prix de l’argent jusqu’à 18 dollars l’once, selon MKS PAMP.

Le plus grand risque pour les prix de l’argent est que l’inflation diminue plus rapidement que prévu, a détaché Simpson de Pallion.

« Si la Fed continue de se resserrer, et si l’inflation diminue plus rapidement que ce que le marché prévoit, cela sera un vent contraire pour l’argent », a-t-elle déclaré, « surtout si l’économie se dirige vers une récession, étant donné la grande part de la demande d’argent liée à la production industrielle. »

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