La plus grande banque suisse, UBS, a accepté de racheter sa rivale en difficulté, Credit Suisse, dans le cadre d’une opération de sauvetage d’urgence visant à enrayer la panique des marchés financiers déclenchée par la faillite de deux banques américaines au début du mois.
« UBS a annoncé aujourd’hui la reprise de Credit Suisse », a déclaré la Banque nationale suisse dans un communiqué dimanche. Elle a ajouté que ce sauvetage permettrait « d’assurer la stabilité financière et de protéger l’économie suisse ».
UBS paie 3 milliards de francs suisses (3,25 milliards de dollars) pour Credit Suisse, soit environ 60 % de moins que la valeur de la banque à la clôture des marchés vendredi. Les actionnaires du Credit Suisse seront en grande partie éliminés, puisqu’ils ne recevront que l’équivalent de 0,76 franc suisse en actions UBS pour des actions qui valaient 1,86 franc suisse vendredi. Les propriétaires de 17 milliards de dollars d’obligations « additional tier one » – une catégorie plus risquée de la dette bancaire – perdront tout, ont déclaré les régulateurs suisses.
Fait extraordinaire, l’opération ne nécessitera pas l’approbation des actionnaires, le gouvernement suisse ayant accepté de modifier la loi afin de lever toute incertitude à ce sujet.
Credit Suisse (CS) a perdu la confiance des investisseurs et des clients depuis des années. En 2022, il a enregistré sa pire perte depuis la crise financière mondiale. Mais la confiance s’est effondrée la semaine dernière après que la banque a reconnu une « faiblesse matérielle » dans sa comptabilité et que la disparition de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank a répandu la crainte d’institutions plus faibles à un moment où la flambée des taux d’intérêt a sapé la valeur de certains actifs financiers.
Les actions de la banque, vieille de 167 ans, ont chuté de 25 % au cours de la semaine, l’argent a coulé des fonds d’investissement qu’elle gère et, à un moment donné, les titulaires de comptes ont retiré des dépôts de plus de 10 milliards de dollars par jour, a rapporté le Financial Times. Un prêt d’urgence de près de 54 milliards de dollars accordé par la Banque nationale suisse n’a pas permis d’arrêter l’hémorragie.
Toutefois, elle a » établi un pont » jusqu’à la fin de semaine, afin de permettre au sauvetage d’être reconstitué, ont déclaré les responsables suisses dimanche soir.
« Cette acquisition est intéressante pour les actionnaires d’UBS mais, soyons clairs, en ce qui concerne le Credit Suisse, il s’agit d’un sauvetage d’urgence », a déclaré Colm Kelleher, président d’UBS, à la presse.
« Il est absolument essentiel pour la structure financière de la Suisse et … pour la finance mondiale », a-t-il déclaré aux journalistes.
Désireuses d’éviter que l’effondrement ne se propage au système financier mondial lundi, les autorités suisses ont commencé à chercher une solution dans le secteur privé, avec un soutien limité de l’État, tout en envisageant apparemment le plan B – une nationalisation totale ou partielle.
« Compte tenu des circonstances récentes, extraordinaires et sans précédent, la fusion annoncée représente la meilleure solution possible », a déclaré Axel Lehmann, président du conseil d’administration du Credit Suisse, dans un communiqué.
« Cette période a été extrêmement difficile pour le Credit Suisse et, bien que l’équipe ait travaillé sans relâche pour résoudre de nombreux problèmes hérités du passé et mettre en œuvre sa nouvelle stratégie, nous sommes contraints de parvenir aujourd’hui à une solution qui offre un résultat durable ».
Le rachat d’urgence a été décidé après plusieurs jours de négociations frénétiques entre les autorités de régulation financière de Suisse, des États-Unis et du Royaume-Uni. UBS (UBS) et Credit Suisse figurent parmi les 30 banques les plus importantes du système financier mondial et détiennent ensemble près de 1 700 milliards de dollars d’actifs.
Les régulateurs applaudissent le rachat
Les autorités de régulation des marchés financiers du monde entier ont salué l’opération de rachat du Credit Suisse par UBS.
Les autorités américaines ont déclaré qu’elles soutenaient cette action et qu’elles travaillaient en étroite collaboration avec la banque centrale suisse pour faciliter le rachat.
« Nous saluons les annonces faites aujourd’hui par les autorités suisses pour soutenir la stabilité financière », ont déclaré Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, et Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, dans un communiqué commun. « Les positions en capital et en liquidité du système bancaire américain sont solides, et le système financier américain est résilient. »
Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a déclaré que le secteur bancaire restait résilient, mais que la BCE se tenait prête à aider les banques à conserver suffisamment de liquidités pour financer leurs opérations si le besoin s’en faisait sentir.
« Je salue l’action rapide et les décisions prises par les autorités suisses », a déclaré Mme Lagarde. « Elles sont essentielles pour rétablir des conditions de marché ordonnées et assurer la stabilité financière.
La Banque d’Angleterre a déclaré qu’elle saluait les mesures prises par les autorités suisses « pour soutenir la stabilité financière ».
« Nous avons travaillé en étroite collaboration avec nos homologues internationaux tout au long de la préparation des annonces d’aujourd’hui et nous continuerons à soutenir leur mise en œuvre », a-t-elle déclaré dans un communiqué. « Le système bancaire britannique est bien capitalisé et financé, et reste sûr et solide.
Comment UBS et le Credit Suisse vont-ils s’entendre ?
Les sièges sociaux d’UBS et du Credit Suisse ne se trouvent qu’à 300 mètres l’un de l’autre à Zurich, mais les banques ont connu des fortunes très différentes ces derniers temps. Les actions d’UBS ont grimpé de 15 % au cours des deux dernières années et l’entreprise a enregistré un bénéfice de 7,6 milliards de dollars en 2022. Sa valeur boursière était d’environ 65 milliards de dollars vendredi, selon Refinitiv.
Les actions de Credit Suisse ont perdu 84 % de leur valeur au cours de la même période, et l’année dernière, elles ont affiché une perte de 7,9 milliards de dollars. À la fin de la semaine dernière, elle ne valait plus que 8 milliards de dollars.
Datant de 1856, le Credit Suisse trouve son origine dans la Schweizerische Kreditanstalt (SKA), créée pour financer l’expansion du réseau ferroviaire et l’industrialisation de la Suisse.
En plus d’être la deuxième plus grande banque de Suisse, elle gère la fortune de nombreuses personnes parmi les plus riches du monde et offre des services de banque d’investissement à l’échelle mondiale. Elle comptait plus de 50 000 employés à la fin de l’année 2022, dont 17 000 en Suisse.
La Banque nationale suisse a déclaré qu’elle accorderait un prêt de 100 milliards de francs suisses (108 milliards de dollars) à UBS et au Crédit suisse pour accroître les liquidités.
Ralph Hamers, directeur général d’UBS, sera le directeur général de la nouvelle banque et M. Kelleher en sera le président.
Le rachat renforcera la position d’UBS en tant que premier gestionnaire de fortune au monde, avec 5 000 milliards de dollars d’actifs investis, et stimulera son ambition de croissance dans les Amériques et en Asie. UBS a déclaré qu’elle s’attendait à réaliser des économies de coûts de 8 milliards de dollars par an d’ici à 2027. La banque d’investissement du Credit Suisse est dans le collimateur.
« Soyons clairs. UBS a l’intention de réduire les activités de banque d’investissement du Credit Suisse et de les aligner sur notre culture de risque conservatrice », a déclaré M. Kelleher.
